Warum Deals schon vor dem Signing scheitern:

1. 🤝 Keine Einigung auf zentrale Vertragsinhalte
   • Management-Struktur des neuen Unternehmens unklar
   • Uneinigkeit über Preis, Bedingungen oder Rollen
2. 📉 Due Diligence deckt Schwächen auf
   • Verdeckte Schulden, Rechtsrisiken, instabile Kundenbeziehungen
   • Synergien erweisen sich als unrealistisch
3. 🧭 Strategischer Mismatch
   • Bei näherer Prüfung passt das Target nicht zur langfristigen Strategie
   • Integration würde Fokus und Kultur zu stark verändern
4. ⚖️ Regulatorische Hürden
   • Kartellbehörden signalisieren Blockade
   • Internationale Deals mit komplizierter Gesetzeslage
5. 💬 Politik & Öffentlichkeitsdruck
   • Medienwirbel oder politische Einflussnahme (z. B. bei öffentlichen Einrichtungen)
   • Reputationsrisiken zu groß
6. 💰 Finanzierung platzt
   • Investoren steigen aus
   • Finanzierung zu teuer oder unsicher
7. 🙁 Schlechtes Management einer Transaktion
   • Fehlende Kenntnis einer Transaktion
   • Delegieren von Kernfunktionen auf Berater

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Top-Gründe, warum M&A-Deals nach dem Signing scheitern:

1. ❗ Schlechte Integration
   • Kein klarer Plan, keine Projektleitung
   • Synergien werden nicht realisiert
2. 🧠 Kulturelle Konflikte
   • Unterschiedliche Unternehmenskulturen führen zu Spannungen
   • „Soft Factors“ werden unterschätzt
3. 📉 Überbewertung des Targets
   • Zu hoher Preis (oft wegen „Merger Premium“)
   • Wert wird überschätzt – Synergien nur auf dem Papier
4. 🧩 Technologische Inkompatibilität
   • IT-Systeme passen nicht zusammen
   • Integration zu teuer oder ineffizient
5. ⚠️ Externe Schocks
   • Markt verändert sich nach der Übernahme (z. B. Dotcom-Crash)
   • Strategie verliert an Relevanz
6. 🔧 Unklare Verantwortlichkeiten
   • Kein „Implementation Driver“
   • Integration verläuft schleppend, Verantwortliche fehlen
7. 💸 Falsche Zahlungsart
   • Aktien statt Cash – Risiko bei Überbewertung
   • Zu hohe Schulden durch Barkäufe

Quelle:

„Mergers & Acquisitions“ von der Edinburgh Business School an der Heriot-Watt University.